创新高的化学品价格可能会激起下游的通货通胀

全球化学品价格的上涨可能会引发下游工业生产和消费品的通胀。

自2020年初新冠疫情袭来，一系列事件扰乱了全球市场的化学品供应，在强劲的需求下，部分价值链产品价格创下新高。

由于2020年上半年对运输燃料需求下降，炼油厂关闭或降低了运行率。这减少了用于化学品生产的石脑油和丙烯等原料的供应。

美国2020年的飓风季节以及2021年2月的极寒天气，造成了美国大部分化学品生产的中断。

极寒天气过后，美国一些重要产品（如BD和PC）的产能几乎全部下线。经过几个月的修理和重启后，仍未能完全恢复。

全球集装箱危机也扰乱了化学品供应。市场人士称，由于供应缺乏，产品的正常流通被推迟或取消，价格飙升至不可持续的水平。

中国至欧洲航线受到的打击尤其严重。

一些欧洲化工市场已经因目前的供应链中断而陷入困境，3月底的苏伊士运河“大堵车”使情况变得更糟。

集装箱供应链危机预计将至少持续到2021年第三季度。

此外，欧洲也受到了一系列计划外生产中断的影响，大量不可抗力事件涌现。

目前，共有27个地点受到不可抗力的影响，去年同期为14个，2019年为7个。

同时，欧洲大量计划中检修工作的进行，导致更多的产能下线。其中一些是从2020年由于疫情影响推迟到现在的。

在这种背景下，欧洲部分价值链价格已达到本世纪的高水平。

需求强劲

由于疫情相关产品以及包装用塑料推动，需求意外上升。

自2020年下半年以来，在疫情初几个月受到了极大的打击的汽车和建筑等大型终端行业的需求也出现了强劲的反弹。

中国引领经济复苏，美国和欧洲紧随其后。

ICIS首席需求分析师Rhian O'Connor表示：“在工业生产复苏的带动下，全球对化学品的需求正在蓬勃发展。”

“根据牛津经济学院的数据，2021年第二季度全球工业生产比去年同期增长15%，比2019年高出4%，令人难以置信。这基本上意味着，化学品需求不仅已经恢复，而且实际上与疫情前相比，还有所增长。”

在材料匮乏的市场上，下游行业急于维持供应安全，出现了恐慌性购买。

供应变得比价格更重要，因此，许多产品的价格创下新高。

欧洲供应混乱

ICIS咨询的欧洲化学品分销商证实，供应链捉襟见肘，下游客户仍处于抢购模式。

总部位于荷兰的化学品分销商IMCD的高管Frank Schneider表示，对产品供应的绝望情绪推动了过度订购，这使得市场可能比其实际规模大三分之一。

“我确实认为，目前的供应链有点被吹大了，比正常的市场需求要大。我不相信这个季度市场已经增长了20-30%。”他补充道。

目前主要原材料极度短缺，整个价值链的生产都受到限制，使价格飙升。

欧洲的不可抗力进一步加剧了紧张局势，预计供应链的中断可能会持续到今年年底。

国际能源署称，原材料价格预计也将维持高位，但随着疫苗接种计划的不断推出，油价和需求的上扬可能会在未来几个月导致炼油厂产量大幅上升。

尽管欧元区在今年一季度再次陷入衰退，但自2020年中期欧洲一次封锁结束以来，需求基本上一直在反弹。

欧盟统计局的数据显示，自2020年第三季度以来，欧元区制造业一直在推动私营部门的整体增长，3月份的化学品生产显著超过一般工业增长，环比增长1.1%，而整个制造业增长0.1%。

随着发达国家经济的持续恢复，需求可能会保持强劲，因为各经济体正朝着一个可能类似于常态的点迈进。

供需平衡

一旦当前的供应中断接近尾声，实际基础供需可能会变得更加平衡，从而降低价格通胀的压力。

在东北亚的推动下，预计2021年和2022年的乙烯产能将创下历史新高。

“中国乙烯产能预计将在2019年至2025年间翻一番以上，这将超过需求增长，导致开工率下降。”ICIS分析师James Wilson总结道。